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天风期货-铜周报:铜价短期面临一定压力-220110

发布时间: 2022-01-13 点击数:

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  本周我们认为铜价运行压力将有所增加,LME铜价压力位下调至9700美元/吨,9500美元关口有一定支撑。【慧博投研资讯】

  国内沪期铜主力合约压力位在70300元一线元附近。(慧博投研资讯)但就中长期布局来看,更适合逢低买入操作。宏观面来看,本周中国将公布PPI及CPI数据,市场预期较前值下降。而美元指数方面,过去50年大历史回溯来看,美联储加息与美元升值之间并没有明显的相关性,美元指数升值还是贬值,与美国与非美经济体之间相对强弱程度变化紧密相关,尤其美欧之间的差异。最新的美联储点阵图显示,2/3的官员认为2022年加息次数至少3次,美国联邦基金利率期货交易出来的加息次数预期已经稳定在3次以上。而且,在最近美联储屡屡偏“鹰”的政策态度,及最新一期会议纪要公布之后,市场对美联储加息的试点预期也已前移到3月,并对“缩表”也开始进行定价。而近期国内外疫情持续发酵,将继续对美元指数形成助力,对商品市场形成压力。

  由于进口盈利窗口关闭,周度清关量下降至4万左右,且社库未见明显变动及累库,加上市场对哈萨克斯坦现铜供应预期下降,现货升水被快速推升,预计周内现货升水仍将维持一定高位。

  基本面来看,下游在进入中旬后逐步提前进入春节假期,消费难有起色,但库存依然维持低位,尤其华东地区库存难见增加,将对铜价有一定支撑。

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